• 盧布貶值加速內外反套實現,鎳價短期反彈或難以更進一步

    時間:2018-04-11 10:01:33

    9日,進口鎳對金川鎳貼水收窄至400元/噸,而進口鎳對電子盤的貼水收窄至0元/噸。

    9日,LME庫存繼續延續下降的格局,全球庫存的下降有實在的基礎,另外,美國宣布對俄羅斯進行新一輪的制裁,盧布無論是對美元還是對人民幣大幅下挫4.2%,意味著可以更加促進俄鎳的出口,因此對鎳價不利,但因俄鎳基本上已經充分出口,另外,LME庫存不斷減少的情況下,所以貶值帶來的效果是以增加俄鎳盈利為主,或不會讓利。

    而對于進口方面來看,9日,對LME反套快速回歸,而考慮到盧布貶值4.2%,從俄羅斯直接進入鎳板已經可以獲利,因此,反套可以關注平倉機會。預估未來的鎳板進口量或有所增加。

    上期所倉單9日基本上平穩,鎳價回升之后,市場采購力量有限。

    鎳鐵鎳礦方面,9日,鎳鐵價格大幅度下調,鎳礦整體供應預期充沛,另外,PTMacika Mada Madana上周獲批100萬濕噸鎳礦出口配額,該企業與寧波明輝礦業有限公司共同投資(各占50%股份)。據SMM調研了解,該批配額本月即能出貨,最大發貨量每月可達4-5船。鎳鐵價格整體預期仍然偏弱。

    下游不銹鋼方面,9日不銹鋼市場繼續下調,特別是青山下調報價再度使得不銹鋼整體下降,鎳鐵下跌帶來的空間直接轉化成不銹鋼的跌幅。從3月產量數據來看,當前不銹鋼供應充足的格局不變。

    綜合情況來看,由于盧布的貶值,內外反套的空間基本上到位;而下游不銹鋼市場依然低迷,當前需求短期難以更進一步,因此,鎳價短期反彈或難以更進一步。

    來源:華泰期貨

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